作(zuò)者：銀行間市場清算所股份有限公司總經理(lǐ)  汪洪波

2023年中央金融工作(zuò)會議首次将“數字金融”寫入中央文(wén)件，并鮮明提出“加快建設金融強國(guó)”的目标。銀行間市場清算所股份有限公司（簡稱“上海清算所”）作(zuò)為(wèi)國(guó)家級金融基礎設施，立足集中清算和中央證券存管雙支柱，以數字人民(mín)币為(wèi)載體(tǐ)做好數字金融大文(wén)章，進一步提升金融服務(wù)實體(tǐ)經濟質(zhì)效。

一、天生我材，金融基礎設施服務(wù)實體(tǐ)經濟的職責使命

《金融市場基礎設施原則》将金融市場基礎設施（FMI）定義為(wèi)參與機構之間，被用(yòng)于清算、結算或記錄支付、證券、衍生品或其他(tā)金融交易的多(duō)邊系統，為(wèi)金融活動提供基礎性公共服務(wù)。金融基礎設施是承載金融資源交易運行的道路橋梁，為(wèi)推動形成統一開放的金融市場、優化資金供給結構、提升服務(wù)實體(tǐ)經濟質(zhì)效築牢根基、保駕護航。

作(zuò)為(wèi)兼具集中清算和中央證券存管雙重職能(néng)的系統重要性金融基礎設施，上海清算所在人民(mín)銀行的指導和支持下，堅持完整、準确、全面貫徹新(xīn)發展理(lǐ)念，加快創新(xīn)驅動引領實體(tǐ)經濟高質(zhì)量發展步伐，自覺踐行“金融為(wèi)民(mín)”初心，為(wèi)我國(guó)場外金融市場提供統一專業的金融清算服務(wù)，産品覆蓋債券、利率、外彙、大宗商品、信用(yòng)衍生品五大門類20餘種，2023年全年集中清算業務(wù)規模636萬億元，債券發行量38萬億元，同比分(fēn)别增長(cháng)15%和21%。近年來，上海清算所緊緊把握金融數字化轉型升級重大機遇，全面推進産品服務(wù)數智化，為(wèi)實體(tǐ)經濟直接融資提供高質(zhì)量低成本發行托管服務(wù)的同時，也為(wèi)大宗商品實體(tǐ)企業提供安(ān)全高效創新(xīn)的清結算服務(wù)，彰顯金融基礎設施服務(wù)實體(tǐ)經濟降本增效的職責使命。

二、揚帆領航，數實融合注入新(xīn)質(zhì)生産力

金融基礎設施可(kě)以實現數字人民(mín)币與原有電(diàn)子支付工具和商業銀行的支付體(tǐ)系全面互通無縫銜接，通過數字技(jì )術使得數字人民(mín)币支付與交易體(tǐ)系具有更高的支付清算效率，更低的運行成本，更好的數據與信息安(ān)全性，建立良性有序的市場環境和制度體(tǐ)系，能(néng)夠為(wèi)實體(tǐ)經濟數字化轉型注入新(xīn)質(zhì)生産力。

依托于數字人民(mín)币安(ān)全便捷、支付即結算、可(kě)控匿名的特征，可(kě)以進一步保障産業客戶的資金安(ān)全、提升支付清算效率；可(kě)疊加智能(néng)合約，具有透明可(kě)信、自動執行、強制履約的優點，可(kě)應用(yòng)于大宗商品現貨交易中特定的條件支付、定時支付業務(wù)場景，針對後續交易實現資金凍結、專款專付，确保資金餘額充足；依托數字人民(mín)币7×24h的特性，可(kě)以解決傳統賬戶體(tǐ)系下大額對公轉賬業務(wù)時間限制的問題，進而打通跨境貿易時間壁壘；依托數字人民(mín)币“大額依法可(kě)追溯”的特征，有利于發揮資金監管職能(néng)，有效解決供應鏈金融場景中對資金流閉環監控的核心訴求，同時充分(fēn)利用(yòng)數字人民(mín)币可(kě)編程性、不可(kě)篡改的特性，精(jīng)準監控放款後資金的用(yòng)途、流向、回款，有針對性地解決中小(xiǎo)微企業與金融機構之間的信息不對稱問題，進而優化資金供給結構，降低中小(xiǎo)微企業獲得金融資源門檻；踐行普惠金融使命，助力實體(tǐ)企業降本增效。在數字人民(mín)币低成本管理(lǐ)方式下，人民(mín)銀行不向指定運營機構收取兌換流通服務(wù)費用(yòng)，指定運營機構也不向客戶收取兌出、兌回服務(wù)費，金融基礎設施也不收取清算費、結算費、手續費等各類費用(yòng)，切實落實金融服務(wù)實體(tǐ)經濟使命職責。

三、暢通“大動脈”，上海清算所探索數字人民(mín)币的前沿實踐

上海清算所積極響應産業改革升級的迫切訴求，利用(yòng)銀行間市場風控和清算的優勢及經驗，通過“金融+科(kē)技(jì )”賦能(néng)大宗商品生态圈數字化建設，于2021年3月研發推出大宗商品現貨清算業務(wù)（即大宗商品清算通，以下簡稱清算通）并于2022年6月、2023年6月先後推出清算通供應鏈金融服務(wù)、數字人民(mín)币清結算服務(wù)，切實破解中小(xiǎo)微等實體(tǐ)企業在大宗商品現貨交易交收環節面臨的資金結算體(tǐ)系合規性不足、交收效率低、跨行結算難度大、供應鏈金融配套服務(wù)不健全等“急難愁盼”問題，全面響應統一大市場、長(cháng)三角一體(tǐ)化、雙碳目标等國(guó)家戰略落地，推動構建“雙循環”新(xīn)發展格局，全力保障黨的二十大決策部署落實見效。

清算通采用(yòng)标準統一的業務(wù)模式，使用(yòng)系統直連接入方式，對接現貨平台及其合作(zuò)倉儲機構，會同銀行為(wèi)實體(tǐ)企業的大宗商品現貨交易提供大額實時、跨行跨境、規範高效的資金清結算服務(wù)，整合實現大宗商品現貨市場的交易流、資金流、貨物(wù)流“三流合一”，借鑒債券市場DVP（券款對付）模式實現大宗商品錢貨對付，助力形成良性循環的産業生态體(tǐ)系，為(wèi)創新(xīn)供應鏈金融服務(wù)、探索期現聯動、構建完善場外大宗商品市場多(duō)層次服務(wù)體(tǐ)系夯實基礎。清算通上線(xiàn)以來，發展趨勢良好，規模快速增長(cháng)。截至2024年1月，已對接6家政府支持的合規平台，會同18家銀行服務(wù)7000餘家以中小(xiǎo)微為(wèi)主的實體(tǐ)企業，累計承接覆蓋化工、有色、黑色、農産品、新(xīn)能(néng)源、油氣6個大宗商品行業46個産品的32萬餘筆(bǐ)現貨交易，交割數量超2.5億噸，清算金額1.5萬億元。

清算通數字人民(mín)币清結算服務(wù)是上海清算所積極貫徹黨中央、國(guó)務(wù)院關于推動數字經濟發展的戰略部署，落實人民(mín)銀行關于“有序推進數字人民(mín)币的研發試點”的工作(zuò)要求，會同銀行和現貨平台創新(xīn)推出的可(kě)靠穩健、快速高效、安(ān)全普惠的數字化結算路徑，支持買賣雙方交易商通過數字人民(mín)币對公錢包進行交收結算。該服務(wù)是上海清算所有序拓展數字人民(mín)币應用(yòng)場景的重要實踐，是數字人民(mín)币在大額對公應用(yòng)場景的重要突破，作(zuò)為(wèi)首個金融基礎設施清結算領域的數字人民(mín)币應用(yòng)，能(néng)夠進一步助力優化金融資源配置，推進産業“數字化”轉型，切實做好科(kē)技(jì )金融、普惠金融、數字金融大文(wén)章，為(wèi)中國(guó)式現代化築牢實體(tǐ)經濟根基發揮示範引領作(zuò)用(yòng)。

清算通數字人民(mín)币清結算服務(wù)自推出以來，工商銀行、農業銀行、中國(guó)銀行、建設銀行、交通銀行、浦發銀行、興業銀行、華夏銀行等8家現貨清算成員為(wèi)張家港保稅科(kē)技(jì )（集團）股份有限公司、上海有色網金屬交易中心有限公司、山東國(guó)際大宗商品交易市場有限公司、上海國(guó)際棉花(huā)交易中心股份有限公司等4家現貨平台的50餘家交易商提供了服務(wù)，累計清算金額超10億元。其中，農業銀行實現了單日清算金額破億、單筆(bǐ)清算金額破千萬；工商銀行加載了數字人民(mín)币智能(néng)合約，進一步提升大宗商品交易結算環節的時效性和安(ān)全性；建設銀行作(zuò)為(wèi)唯一一家2.0層指定運營機構代理(lǐ)了兩家銀行開展業務(wù)，拓展了數字人民(mín)币清結算服務(wù)的普适性。

四、穩中有進，做好數字金融大文(wén)章

從上海清算所推出金融基礎設施首單數字人民(mín)币清結算服務(wù)以來，一系列數字人民(mín)币“首單”在大宗商品貿易領域集中湧現，加速推動了數字人民(mín)币在萬億級大宗商品市場的創新(xīn)應用(yòng)場景落地。未來，上海清算所将一如既往發揮保障金融市場穩健高效運行的基礎職能(néng)，進一步探索數字人民(mín)币在集中清算和中央證券存管業務(wù)的創新(xīn)應用(yòng)場景，持續服務(wù)我國(guó)金融開放和安(ān)全，助力人民(mín)币國(guó)際化進程，賦能(néng)實體(tǐ)經濟高質(zhì)量發展。

一是在人民(mín)銀行的統一部署下挖掘契合銀行間市場的應用(yòng)場景。目前，數字人民(mín)币在金融市場上的應用(yòng)尚處于起步試點階段，主要運用(yòng)在商業銀行債券發行的募集歸集資金和結算環節。後續，上海清算所将在人民(mín)銀行的統一部署下，充分(fēn)發揮數字人民(mín)币普惠性、不可(kě)篡改、大額依法可(kě)追溯等特點，挖掘契合銀行間市場的潛在應用(yòng)場景，進一步深化金融供給側結構性改革。

二是延伸數字人民(mín)币供應鏈金融服務(wù)。目前業界數字人民(mín)币供應鏈服務(wù)基本采用(yòng)傳統的供應鏈金融模式，即依托于供應鏈核心企業的資信為(wèi)其上下遊中小(xiǎo)微企業的融資行為(wèi)增信。上海清算所将會同銀行研究以清算通為(wèi)樞紐，服務(wù)中小(xiǎo)微實體(tǐ)企業的去核心化的數字人民(mín)币供應鏈金融解決方案，依托清算通全生命周期的資金閉環管理(lǐ)體(tǐ)系進一步提升金融機構風險防控能(néng)力、提高中小(xiǎo)微實體(tǐ)企業融資可(kě)得性和便利性。

三是探索在碳市場領域的應用(yòng)。目前，上海清算所積極推進碳金融創新(xīn)，助力綠色金融業務(wù)發展，推出了我國(guó)首個也是唯一一個采取集中清算模式、符合國(guó)際金融市場慣例的标準化碳金融衍生品——上海碳配額遠(yuǎn)期。後續，上海清算所将會同碳交易所，進一步探索數字人民(mín)币與碳排放權交易等領域的結合，依托數字人民(mín)币智能(néng)合約特性，簡化碳排放權流程，提高交易的透明度和效率，助力推動碳市場建設和綠色金融發展。

本文(wén)來源：微信公衆号《金融電(diàn)子化》

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